Luxembourg, June 06, 2024 –

De plus en plus, le private equity séduit les acteurs économiques à la recherche de solutions pour financer leur développement à long terme autant que les investisseurs désireux de profiter des perspectives de performance qu’offre cette classe d’actifs. Son succès, au Luxembourg comme ailleurs, ne doit rien au hasard, nous explique Jérôme Wittamer, founding partner d’Expon Capital.

Ces dernières années, l’attrait des investisseurs pour le private equity n’a fait que se renforcer. Comment expliquer cette dynamique? Jérôme Wittamer, founding partner d’Expon Capital, qui évolue dans le milieu du private equity et du venture capital au Luxembourg depuis plus de 20 ans, donne son avis sur la question.

«Au fil de ces 20 dernières années, le nombre d’entreprises cotées aux États-Unis n’a fait que régresser, passant de 7.300 en 1996 à 4.300 en 2020, chutant de 37%. Dans le même temps, le nombre de sociétés financées par des fonds private equity, lui, a été multiplié par six, passant de 1.900 à 11.200. C’est un bouleversement du fonctionnement du marché des capitaux.»

Le fruit d’un engagement rigoureux

«En tant que partenaires des entreprises, nous agissons en actionnaires professionnels, sur le long terme. Nous nous positionnons entre des investisseurs qui ont de l’argent, mais pas forcément l’accès aux opportunités ou le savoir-faire nécessaire pour soutenir le développement des entreprises et, d’autre part, des entreprises avec un fort potentiel de croissance.»

«Nous sommes plus conscients que quiconque que la création de valeur n’est pas le résultat d’une opération magique. Elle résulte d’un travail rigoureux, tant en termes de stratégie que d’exécution opérationnelle. Cela prend du temps.»

Des performances supérieures

«C’est en effet dans le privé, plus que dans une entreprise cotée, que les meilleurs dirigeants vont pouvoir exprimer leurs compétences, explorer avec leurs partenaires les leviers qui permettront de maximiser la valeur générée à long terme.»

Le Luxembourg face au défi de la compétitivité

«La réussite du pays en la matière est extraordinaire. L’activité s’est construite avec, au départ, des fonctions de back-office. Les fonctions middle office sont venues renforcer l’écosystème. Le challenge, désormais, est de soutenir le développement des fonctions front-office.»

Des enjeux sectoriels majeurs

«Si, dans une démarche d’égalité, c’est un enjeu louable et même souhaitable, cela reste toutefois un défi important. L’investissement dans le private equity, en raison du caractère illiquide de cette classe d’actifs, peut représenter un risque important qu’il ne faut pas sous-estimer.»

Original interview: paperjam.lu